Nuevamente los bancos / Recapitalización de los bancos

Por Muruchi Poma, 02-11-2011 / Tani Tani

Recordemos, en la crisis financiera del 2008 eran los bancos la causa del problema. Después de tres años, en la actual crisis del Euro se repite la historia. Como aquella vez, ahora los Estados les subvencionan con dineros de sus tesoros. Para ese fin, estuvieron reunidos hasta la madrugada del 27-10-2011 los jefes de estados de los 27 miembros de la Unión Europea. Como se habló en serio de repartir más dinero a los bancos, uno de los principales jugadores de las bolsas de valores, no extraña pues que lo índices bursátiles mostrara su optimismo horas después de que los “jefes máximos” de Europa, Merkel y Sarkozy, informaran los resultados de la cumbre.

Resultados, según Spiegel de Alemania:
50 % de recorte de la deuda de Grecia en poder de los bancos y seguros

Para evitar una bancarrota total tuvieron que ceder un poco. Los representantes de los bancos y seguros acreedores de Grecia aceptaron desistir al 50 % de sus exigencias al Estado griego. En otra fuente de información se habló que se trata del valor nominal de la deuda. El recorte equivaldría a 100 mil millones de €. La meta es que Grecia pueda reducir su deuda actual de 160 % del PIB a 120 % hasta el año 2020.

Pero eso de ceder tiene un costo imperdonable para los entes financieras. Los bancos privados griegos, acreedores, recibirán ayuda pues los políticos suponen que tendrán problemas con el recorte. ¿Cuánto de ayuda recibirán? No se sabe. Lo cierto es que esa ayuda estará incluida en otros 100 mil millones que dispondrán los países europeos para Grecia hasta el año 2014. Y a propósito esos mil milloncitos no son gratis. La deuda externa de Grecia a los Estados se mantiene.

No sólo los bancos griegos tendrán esa ayuda. Todos los bancos acreedores de ese país podran acceder a es beneficio. El Fondo de Rescate Europeo (EFSF) dispondrá 30 mil millones para posibilitar el cambio de los bonos griegos a los nuevos recortados en 50 % de su valor. Se supone que Grecia no tiene el dinero para hacer el cambio, así que el Fondo debe salvarle. Por lo que se ve, los bancos recibirán esos mil milloncitos en contantes y sonantes.

Recapitalización de los bancos

Para impedir el quiebre de los bancos, eso sería el fin del sistema capitalista, la cumbre de los jefes de estados determinó la recapitalización de los bancos. Deben tener más reservas sobre todo para épocas de crisis. El capital propio, es decir la cuota del capital medular de los bancos, en la que están incluidas sus acciones y reservas de ganancias, debe subir a 9 %. Recordemos que ya el BASEL III (12-09-2010) decidió subirlo de 4 % a 6 %. No basta, dicen ahora los políticos. Tienen que tener más colchón financiero.

Sin embargo, eso cuesta bastante dinero, opinan los supervisores de los bancos europeos. Los bancos alemanes necesitan 5,2, los franceses 8,84, los españoles 26,6 y los italianos 14,7 mil millones de €. Como los bancos nunca pierden o quieren perder, esperaran a que los Estados les tiendan la mano. En todo caso, la cumbre les abrió esa posibilidad. En caso de que los bancos no pudieran autofinanciarse para subir la cuota exigida, los gobiernos y el EFSF saldrán a salvarles en última instancia, según la fuente de información de aquella cumbre de políticos. Una empresa productiva irrentable a la larga caería en la insolvencia. Pero un banco no. Sus ganancias son privadas pero sus pérdidas socialistas.

Palanca del EFSF

Los políticos tienen que reconocer la existencia de mucho descontento en la población europea. En Alemania el partido liberal, el FDP, debiera estar fuera del gobierno y parlamento pues en todas las últimas elecciones ha perdido. Merkel, cuyo partido también sufrió derrotas, se mantiene en el gobierno porque los socialdemócratas así lo quieren. En resumen, los alemanes ya no aceptan subir más los fondos del EFSF, que actualmente alcanza a 440 mil millones de €. En realidad sólo 250 mil millones de ese fondo son de libre disponibilidad. Ahí se le ocurrió a alguien que esa suma se puede utilizar como palanca para mover más capital.

¿Cómo funciona esa palanca? A propósito es un instrumento de los especuladores de la bolsa de valores que por cierto fue criticado por los políticos pero ahora lo utilizaran. Hasta ahora era así que el Banco Central Europeo o el EFSF utilizaba, por ejemplo, 100 € para la compra de bonos griegos por el mismo valor (100 € = 100 € bonos). Ahora el EFSF puede usar sólo 25 € como seguro, es decir para garantizar una eventual pérdida de los bonos. Supongamos un inversionista, por ejemplo Brasil o China, compra un bono de España por el monto de 100 €, el EFSF le garantiza el 25% en caso de pérdida (25€=>100€ bonos). Entonces, los 100 € del EFSF pueden ser usados para mover 400 €, esa es la palanca.

Pero esa palanca tiene un gran problema, encontrar a los que quieran ser palanqueados. Como siempre el problema a solucionar nunca es uno solo, siempre varias, se habla de que habría una variante derivada de la palanca, es decir de formar un fondo especial para comprar bonos. En ese fondo podrían participar también otros países. Brasil, al parecer, ha dicho que no. Están hablando con China, que tiene 2 billones de $us de reserva. Posiblemente tengan la misma respuesta de Brasil o ponga condiciones políticas y/o económicas. Ese el poder del capital.

Austeridad para Italia

Finalmente, los jefes de estados europeos le pusieron en jaque al jefe de Italia. La crisis de la deuda amenaza seriamente ese país. Berlusconi debe poner en su agenda no sólo la reducción de la deuda de su país de 120 % del PIB a 113 hasta el año 2014, sino también fijar en la carta magna un freno a la subida de su deuda, así como lo tiene Alemania y como lo hizo España este último.

Con esas medidas (recorte, recapitalización, palanca y austeridad) han logrado calmar las aguas, pero no solucionado los problemas. No han tocado la regulación de los mercados financieros, así los impuestos a las transacciones financieras en las bolsas de valores, una exigencia de los socialdemócratas alemanes; y fue una de las condiciones para brindarle apoyo a Merkel. Los causantes del mal siguen libres y continuarán eliminando el sistema. Por otro lado, en caso de que no funcionará la palanca, los gobiernos europeos volverán al modelo de imprimir más billetes y la compra de bonos por parte del Banco Central Europeo.